8 種主要的資產類別有哪些？

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最後更新： 2025-09-04

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什麼是資產類別?

不同的金融工具類型即稱為資產類別 (Asset Class)，每種類別裡是指有不同性質跟不同風險報酬特性的投資標的。資產類別會根據所含金融工具中的相似財務特徵、特性、流動性或風險回報輪廓進行分類。例如: 包括市場行為、法律和法規等且在市場上表現相似的金融工具放在同一種類別裡面。

一般我們又可以將這些工具分為與實體資產和與金融資產。
有許多投資基金最主要是由兩個種資產類別組成，一種證券類別是股票，另外一種是固定收益 (債券)。

除了這兩種之外，我們還可以將現金、外幣、房地產、基礎設施和大宗商品放入常用的資產類別清單中。

了解資產類別最主要的原因是建構一個平衡且多元化投資組合的基石。諾貝爾經濟學獎得主哈利·馬可維茲 (Harry Markowitz) 提出的現代投資組合理論的核心精髓在於，透過將資金分散投資於相關性較低的不同資產類別，投資者可以在不犧牲預期回報率的前提下，有效降低整體投資風險。

一般來說，資產類別預計會表現出不同的風險和回報投資的特徵在某一些市場環境中表現不同。便能發揮平衡作用，減少投資組合的波動性。

資產類別的定義並非一成不變。隨著金融市場的演進與創新，其範疇已從傳統的股、債、現金，大宗商品、房地產、貨幣，擴展至新興的加密貨幣與收藏品。

資產類別與特性介紹

以下是 8 種主要的資產類別:

1. 股票

股票是投資者最熟悉的資產之一，它代表對一家上市公司的所有權份額。投資股票的回報通常來自兩方面：一是公司盈利分享而來的股息，二是股價因公司成長或市場情緒而上漲帶來的資本利得。股票的長期成長潛力通常高於其他傳統資產，但同時也伴隨著較高的市場風險與價格波動。

股票可依多種方式分類，幫助投資者辨識其特性：

依市值： 這是指公司股價乘以發行總股數所計算出的總價值。大型股（如市值超過100億美元）通常是業務穩定的業界巨頭，波動較小；而小型股 (如市值低於10億美元) 則知名度與財務穩定性較弱，但具備更大的成長潛力。

依股權： 主要分為普通股與優先股。普通股股東享有投票權，其股息隨公司盈利浮動；優先股股東通常沒有投票權，但其股息固定，且在公司破產清算時，對淨資產的分配擁有優先權。

依行業與成長性： 股票也常根據公司所屬行業與其對經濟週期的敏感度來分類。週期性股票（如汽車製造商）在經濟繁榮時表現良好，但在衰退時則受創嚴重；防守型股票（如食品、醫療保健公司）則不受景氣影響，提供相對穩定的回報。成長股估值較高，投資人看重其未來營收的爆發性成長，而價值股則通常估值較低，以穩定的現金流和股息吸引投資者。

歷史數據上長期表現優於其他投資（過去的表現並不能保證未來的結果）
短期內波動大
報酬和本金會因為波動而累積，當兌現時可能比原始成本更多或更少

2. 固定收益

固定收益資產是許多投資組合中不可或缺的防禦性支柱。它是一種投資者借錢給發行方(如政府或企業)，通常在特定時期內換取固定利息收入，並在約定到期日取回本金的投資方式。債券是最常見的固定收益資產。

固定收益的投資類型涵蓋廣泛：

政府債券： 由政府發行公債，被視為風險最低的資產，適合風險承受能力較低的保守型投資者。

企業債券： 由企業發行的企業債券，用於籌集資金，其回報通常高於國債，但信用風險也相對較大。

高收益債券： 由信用評級較低的公司發行的高收益債券，因其違約風險高而提供較高的利息回報，適合願意承擔高風險的投資者。

存款證 (CDs)： 由銀行發行，具有固定利率和期限，風險極低。

固定利率，相較下比股票穩定
價值會因為當前利率和通貨膨脹率而波動
包括貨幣市場工具 (短期固定收益投資)

3. 現金

現金及約當現金是指流動性最強的交換媒介資產，我可以隨時快速轉換為現金。這類資產通常包括銀行活期存款、短期國庫券、商業票據及貨幣市場基金。現金在投資組合中扮演著雙重且矛盾的角色。它提供了最高的流動性與安全性，也能在市場恐慌時充當防禦性資產。這使得現金成為許多保守型投資者的首選，也是所有投資者必須持有的緊急預備金。

現金的另一面則是它的脆弱性，長期持有現金，會面臨一個無形的敵人：通貨膨脹。當物價持續上漲，貨幣的購買力就會下降，這就像是一個隱形的「通膨稅」，悄然侵蝕著我們的財富。研究資料明確指出，通膨對持有「貨幣型資產」的人影響最大。因此，雖然現金提供了最高的安全性，但如果將所有資產都配置為現金，你將無法對抗購買力下降的風險。這解釋了為什麼單純「存錢」不能讓你變得富有，投資者必須將部分現金配置到其他能夠抗衡通膨的「有價資產」（如股票、房地產和商品）中，才能真正實現財富的保值與增值。

有流動性
可以買任何的東西

4. 外幣 (外匯)

外幣(外匯)是將某一國貨幣單位兌換成他國貨幣單位的比率的價值，或者使用他國貨幣所提出的付款要求。通過投資不同國家的資產，投資者可以降低受單一市場經濟或政治變動影響的風險。

影響匯率變動的因素錯綜複雜，主要包括：

利率： 利率平價說指出，高利率的貨幣通常會吸引國際資本流入，從而推動其匯率上升。

國際收支： 當一國的貿易順差 (出口多於進口) 增加時，市場對其貨幣的需求會上升，導致其升值。

購買力平價： 這是一種長期匯率決定理論，認為兩國貨幣的匯率應反映其國內購買力的對比。

地緣政治與市場預期： 意外的政治事件或市場對未來政策的預期，都可能在短期內引發匯率的劇烈波動。

投資外幣有多種方式，從簡單到複雜：

外幣定存： 將資金存入銀行獲得固定利息，風險最低。

外幣基金/ETF： 透過專業經理人管理的投資組合，涵蓋多種資產，投資門檻低且流動性佳。

外匯保證金交易 (Forex Margin)： 一種利用槓桿進行交易的方式，可以放大潛在利潤，但風險也極高，可能導致重大損失。

外幣計價的股票 / 債券 / 房地產： 投資者直接參與外國公司的成長、債券的穩定收益或房地產的增值與租金，同時透過外幣實現地理上的多元化。

當一種貨幣的價值下跌時，其他貨幣的價值將反過來上漲
24小時可交易資產類別

5. 房地產

房地產是一種有價實體資產，涵蓋土地、建築物 (房屋、地塊等) 及其他投資性房地產。它在投資組合中具有抗通膨、提供穩定現金流和資本增值潛力等特點。

投資房地產的方式主要分為兩類：

直接投資： 投資者直接購買物業。常見策略包括「買入並持有」以賺取租金收入、「翻新與轉售」（Flipping）以賺取短期差價，以及「房屋黑客」策略（購買多單位房產並自住其中一戶，出租其餘單位）以降低房貸壓力。

間接投資： 透過金融工具參與房地產市場。最受歡迎的是不動產投資信託 (REITs)，這是一種將辦公大樓、商場等大型不動產切割成股份的投資工具。REITs的出現，為房地產投資帶來了前所未有的流動性與便利性，讓更多小額投資者得以參與。投資者可以像買賣股票一樣輕鬆交易REITs，以較低的門檻參與房地產市場，並獲得來自租金收入的穩定股息。此外，也有房地產基金和眾籌等方式。

房地產價值和租金收入與通貨膨脹並行，有助於保護未來的購買力
價值一般比股票和債券價格的漲跌反應更慢
房地產的各種風險包括房產價值、支出、收入的波動以及房屋土地周邊環境的價值

6. 基礎設施

傳統意義上的基礎設施是指能夠產生獨立且可預測現金流的公共事業或不動產，它有廣泛的類別：包括公用事業，燃氣總管與管道等，例如: 高速公路，機場，鐵路網絡，能源發電，能源儲存。這些資產通常具有特許經營或壟斷性質，使其收益相對穩定，不受短期經濟波動的影響。投資者主要透過公開交易的基礎設施基金或相關REITs來參與。

長期的基礎建設時間可以促進現金流與長期負債匹配，有抗通貨膨脹功能與統計上的多樣化與股票 / 固定收益投資的低相關性，可以減少整體投資組合的波動性

7. 商品

商品是指可供買賣的實體原材料，主要分為硬商品 (如實物商品、黃金、銅、金屬) 和軟商品（如農產品、棉花、小麥，玉米)。像是能源類的石油、天然氣、與電力也是商品的一種。由於商品是生產與消費的基礎，其價格通常與經濟活動、供需關係及地緣政治息息相關。

商品在投資組合中最核心的角色之一是作為通膨對沖 (Inflation Hedge) 工具。通膨通常是透過追蹤貨物與服務的價格來衡量的，而這些價格往往與原材料成本掛鉤。因此，當通膨上升時，商品價格也傾向於上漲，從而有助於投資者保護購買力。

黃金作為一種特殊商品，具備避險資產特性。在地緣政治動盪或經濟不確定性時期，投資者往往會轉向黃金，尋求資金的避風港。例如，在2022年俄烏戰爭爆發後，黃金價格在短時間內大幅上漲，正是市場避險情緒的體現。

有助於保護未來的購買力，因為價值具有固定的效用，因此與通貨膨脹並行
價值與股票和債券價格呈現低相關性
價格動態是不定獨特的：隨著價格上漲，商品變得更加波動

8. 加密貨幣

加密貨幣是基於區塊鏈技術的數位資產，其中以比特幣（Bitcoin）和以太幣（Ethereum）最為人所知。其核心特性是去中心化(Decentralization)，將控制與決策權從單一中心化實體 (如政府或銀行)轉移到分散式網路。這創造了一個「無需信任」的環境，網路中的每個成員都擁有相同的數據副本。

可進行開採和可以交易
風險資產，缺乏監管、高度波動
流動性各不相同，供應各不相同
加密貨幣本身不產生現金流，其價值主要依賴於市場供需與情緒，因此難以進行基本面判斷
存在智能合約漏洞、交易所遭駭客攻擊或個人私鑰遺失等技術風險，這些都可能導致資產無法找回

利用資產類別做資產配置

用資產類別做資產配置是最有效的現代投資組合投資策略，一般我們會使用股票、債券、房地產等廣泛資產類別的多元化投資，而不是專注於單一的特定證券。

多元化是一種有助於降低風險的技術，雖然多元化可以分散風險，並不能保證能夠防止虧損。以下是一些基本的資產配置原則 :

原則1：設定目標與評估風險承受度

資產配置沒有一體適用的黃金比例，它取決於你的個人年齡、財務狀況、投資目標（如買房、退休或子女教育基金）以及最重要的——你的風險承受能力。一個年輕人可以承受較高風險，因為他有足夠長的時間來從市場波動中恢復；而一位即將退休的人則應以保值和穩定收益為主要目標，避免過大風險。

原則2：年齡與風險的平衡

最廣為人知也最簡單的參考公式是「100法則」： (100−年齡) = 股票配置比例

這個公式建議，隨著年齡增長，應逐步減少股票等高風險資產的比例，並增加債券等低風險資產的配置。

這只是一個簡化的參考，為不同年齡層提供了清晰的投資思路。

20-30歲（積極型）： 剛踏入職場，收入有限但時間最長。可以採取積極策略，將80%至100%的資金投入股票或成長型基金，以充分享受複利的魔力。
30-40歲（穩健型）： 收入逐漸穩定，但家庭責任（如房貸、子女教育）增加。應在財富成長與資產保值之間取得平衡，股債配置可調整為60:40或50:50。
40歲以上（保守型）： 接近退休，風險承受能力下降。應以保值和穩定現金流為主要目標，股票佔比可降至50%以下，並增加債券、REITs等能提供穩定收益的資產配置。

原則3：投資組合的再平衡（Rebalancing）

資產配置不是一勞永逸的，隨著市場波動，各資產類別的比例會偏離最初設定的目標。例如，在牛市中，股票的市值會大幅增長，使其在投資組合中的佔比超過預期。此時，再平衡就顯得至關重要。

再平衡是指定期（如每年或每季）調整投資組合，將其恢復到最初設定的比例。賣出表現良好、佔比過高的資產，並買入表現不佳、佔比過低的資產。這種看似反直覺的操作，實際上幫助投資者實現了「高賣低買」，不僅能確保投資組合的風險始終在可控範圍內，還可能提升長期投資績效。

長期投資組合中包含多種資產類別可以減少市場波動，則隨著條件的變化，一種資產類別的上漲可能會有助於抵消另一種資產類別的下跌。我們可以利用以上資產配置的目標是創建一個平衡的資產組合，有可能提高回報，同時滿足：