最後更新： 2024-06-30
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Long-term Investing vs Short-term Trading: 2 Investment Processes
當開始在投資金融市場的時候，是否曾經想像過整個投資過程到底是長的怎麼樣子呢? 短線交易跟長期投資應該要如何選擇呢?
投資市場的過程就是購買資產類別像是: 股票，債卷，ETF，跟基金，最主要的目標就是成長你的資產。那擁有它們短期跟長期有什麼不同的什麼策略呢?
長期投資是什麼?
長期投資一般的時間為好幾年，好幾十年，一輩子。以下是長期投資策略方式參考:
買入持有 Buy and Hold
買入並持有是一種投資策略，投資者購買金融資產或非金融資產（例如房地產）並長期持有，其目標是在波動的情況下實現價格升值。
一般這種方法代表對未來投資價值更高的信心。 投資人一定不能受到訊息偏差、情緒的影響，並且必須了解自己的風險。 投資者必須購買他們期望長期升值的金融工具。 買入並持有的投資者在價值下跌後不會賣出。 他們不參與市場擇時例如因價格高低進出市場。
價值投資 Value Investing
價值投資是購買透過某種形式的基本面分析看來定價過低的證券。這種的價值投資源自於 Benjamin Graham 和 David Dodd 在 1928 年在哥倫比亞商學院授課的投資哲學，並後續著作在他們 1934 年的《證券分析》書裡面。價值投資包括以帳面價值或有形帳面價值折價交易的上市公司股票、股息收益率高的股票以及市盈率低或市淨率低的股票。
價值投資的本質是以低於內在價值的價格購買股票與長期擁有它們。“以合理的價格尋找優秀的公司”，而不是以便宜的價格尋找普通公司。
短線交易是什麼?
如果是短期交易的話買進與賣出資產的時間一般是幾個月，一周，一周甚至是幾小時或幾分秒。勝率是短線交易的關鍵，投資者需要冷靜專心的分析盈利的概率。短線投資者可能在一早起來觀察消息面後開始分析勝率接下來布局。以下是短線交易方式參考:
當日沖銷 Day Trading
簡稱 “當沖”，是金融市場上的一種短線交易行為，主要是要從當日的證券或商品價格的波動中賺取利潤，或是在股票或金融期貨市場上買進或賣出後，為了避免後續的價格波動的風險而在同一日買進及賣出金融產品的投機式交易。
當沖通常使用保證金貸款等槓桿，不同國家與劵商有不同的規範。一些較常見的當沖的金融產品包括股票、選擇權、貨幣、加密貨幣、貨幣期貨以及股指期貨、利率期貨、差價合約和商品期貨等期貨合約。
高頻交易 High-Frequency Trading，HFT
一種利用自動交易系統在極短的時間內捕捉並從市場微小波動中獲利的交易策略。例如，交易者可以通過挖掘某種證券買入價與賣出價之間的微小差價，或者在不同交易所之間尋找某隻股票的微小價差。由於這類交易速度極快，一些交易機構甚至將其伺服器群組放置在離交易所伺服器很近的地方，以便縮短交易指令通過光纜傳送的時間。
高頻交易通常採用電腦演算法來執行大量與高速的證券交易，以賺取買賣價格之間的差價。這種交易策略在金融市場中具有很高的競爭力，因此需要不斷最佳化演算法和技術裝置以保持領先地位。高頻交易是具有短持倉特徵的量化交易，倉位分配都由電腦的量化模型（quantitative models）決定。
一個成功的高頻交易策略，大部分由其短時間內處理大量資料的能力來驅動，而這是以往的人工交易所不具備的。交易演算法通常被所有者嚴格保密，但其中許多實用的演算法已在傳統的交易中證明了其有效性。此時的競爭並非是誰能夠開發出更具有突破性的演算法，而是看誰的演算法執行的更快。
短線交易 vs 長期投資
短期交易跟長期投資是兩種投資過程各有它們的好處跟缺點。兩者最基本不同的地方是持有資產的時間。再來以下來討論看看ㄧ般人最在意的四個特點在哪裡:
| 短線交易 VS.長期投資 | ||
|---|---|---|
| 報酬 | 短線交易 | 短線交易的目的就用現有的資金去最大化的追求報酬，它的報酬來是市場的波動起伏，從波段裡得到利潤。短線交易的需要了解投機，盈利與虧損的概率。 |
| 長期投資 | 長期投資的來自總體經濟的走勢，不去在乎其中的波動，可以透過市場上漲股息和資本收益再投資來從中受益得到報酬，從而購買更多的投資份額，從而創造成長。 | |
| 風險 | 短期交易 | 預測資產在金融市場上的走勢去評估價格上漲做多和下跌做空。它的風險來自市場上面的不確定性，它可以是一種投機。他的風險來自你的技術與預測能力。如果你的預測準確就都能獲利，缺點是走勢隨機難預測。 |
| 長期投資 | 隨著時間的推移有助於消除短期波動的起伏。資產成長緩慢，需要了解資產的長期特性風險與市場風險。 | |
| 成本 | 短線交易 | 可以使用衍生性商品用以較低的成本獲得倉位全部價值代表資金的最大化。從本質上講，你可以將交易商借入資金進行更大的交易憑藉槓桿，能讓自己的資金花得更值得是它的優勢。但是交易成本如像是越多交易代表你需要支付更多的交易費用與越多成功的交易代表你要付給政府的稅金越多。 |
| 長期投資 | 需要有大量資金長期在市場上面。不頻繁的交易與採用買入並持有的投資策略讓交易成本變少，長時間擁有可以延遲繳稅。 | |
| 心理 | 短線交易 | 需要時間和專注力進行研究和分析去取得高報酬。短線交易像是電競選手，確定後的開市日就是一場新的戰局與時間賽跑，需要極強的心理素質。 |
| 長期投資 | 不需要花費專注力在短期的資產走勢。研究的時間會攤平在長期資產擁有時間成本上。 | |
BK的觀點: 哪一種投資過程適合你?
短期交易跟長期投資都不能保證讓你獲利。以上的探討，你可以評估看看哪一種是最適合的方式。
短線交易像是一份正職的工作或是一位專業運動選手，報酬好壞是看個人的能力。操盤盯盤是一份需要非常專注的工作。短線交易需要與金融公司和專業投機者競爭，尤其是金融公司使用強大的電腦系統和複雜的運算演算法去執行套利。
長期投資可以把它當是一份副業，你的真正能力是本業累積財產的速度。
首先需要先了解自己的優勢與缺點在哪裡。對我自身目前的狀態來說，我沒有認識頂尖的短線操作者與沒有過人的交易技巧。 我的心理素質與專注力上面也沒有優勢，我的間歇運動能力不強沒有接受相關的訓練，遇到資質好的選手很容易就被擊敗了。
如果用馬拉松的心態跟耐心跟依照自身要求去跟自己比賽的話，我的贏面似乎變得比較大。所以，我的選擇是後者。
