最後更新： 2024-09-04
What is an Annualized Rate of Return?
年化報酬率（ Annualized Rate of Return ）是一個常被用來進行回報比較的計算方式。
這種方式對於不同的投資項目有個統一的衡量標準，有別於單純的投資報酬率（Return on Investment，簡稱 ROI）的計算，年化報酬率會考慮投資期間的時間因素，從而提供較精確的收益評估。
例如，同樣50%的總回報，在1年和在5年在意義上是完全不同的。
這種方法不僅考慮到本金的增長，還納入了複利的影響反映了投資的真實收益潛力，這是單純的投資報酬率計算無法體現的。
為什麼要使用年化報酬率?
使用年化報酬率主要原因是：
制定財務策略 & 風險管理：年化報酬率能將不同期間的回報以年份計算，這可以讓不同投資間進行比較。在直觀地看出在相同年的基準下，幫助制定及調整你的財務策略，評估資產組合的長期表現、風險與回報比，制定更理性和謹慎的投資決策。
如何使用年化報酬率?
1. 使用年數計算
P = 本金或初始投資 ( Principal, or initial investment )
G = 收益或損失 ( Gain or Loss )
n = 年數 ( Number of Years )
AP = 年化績效率 ( Annualized Performance Rate )
考慮到隨時間變化的複利，廣義公式為：
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) – 1
2. 使用天數計算
許多投顧銀行會用最精確的年化來計算回報，例如用天數。
除了 “年數” 改成 “天數” 之外，公式是一樣的：
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) – 1
當我在實際使用excel計算時，我會使用投資期限的實際天數，而不僅僅是年數的整數部分。
例如，如果一筆投資的持有期限為18個月，那麼年數應該是 18 / 12 = 1.5年。
對我而言，這可能會比天數計算直覺一些。
運作方式案例
我們用一些實際案例來更好地理解年化報酬率的應用:
案例 1: 股票投資
假設你投資了10,000 美元購買了某公司股票。四年後，這些股票的總市值為15,000美元。在這4年的投資期間內，你的總收益為5,000美元。
使用年化報酬率公式計算:
年化報酬率 = ( 本金 + 收益或損失 / 本金 )^( 1/ 年數 ) – 1
10.67% = (10,000 + 5,000 / 10,000)^(1/4) – 1
你的總收益成長為5,000美元，這筆的股票投資在4年期間內的實際年化報酬率為10.67%。
這個數字可以較準確反映出長期持有該股票的年均複合收益水平。
案例 2: 股票投資 ( 使用天數計算 )
假設在前面的範例中，另一種形況是該基金在 1275 天內回報了 15,000 美元。那麼年化回報率為：
12.31% = (($10,000 + $5,000) / $10,000) ^ (365/1275) – 1
總收益成長一樣，但是總天數較少，本例的年化績效為: 12.31%
案例 3: 房地產投資
你以 20,000,000 台幣的價格購買了一處房產，今年以 30,000,000 元的價格將其出售共持有期為7年。
5.88% = (30,000,000 / 20,000,000)^(1/7) – 1
這筆房地產投資在7年的持有期間內，年化報酬率為5.88%。
請留意這個計算是過度簡化，房子的成本會比股票更加複雜，像是持有時產生的費用如: 水電費、稅金、家具、仲介費等。
單純只用年化報酬率去計算的話會失真你真正的報酬率。
通過這些實例，我們可以瞭解年化報酬率如何幫助我們比較不同期限、不同類型投資的長期收益水平。
無論是股票、債券、房地產或是任何有市值的商品，只要掌握了年化報酬率的概念和計算方法，能夠更客觀地評估投資回報的情況。
BK的觀點
年化報酬率是一個非常實用的投資指標，除了提供了標準化的收益衡量方法，還考慮了時間對收益的影響及複利效應，使得投資者能夠更清晰地評估不同投資的長期收益、風險與回報水平。
它很好用，但是也需要注意: 這個數據無法反映未來投資風險與收益波動，年化報酬率是一個基於歷史數據，不代表未來的數據。
今天的投資市場，年化報酬率已廣泛應用於股票、債券、基金以及其他各類金融工具作為一項最基本的指標。
每個想要把個人理財做得更好的人都要知道計算年化報酬率，這是一個非常重要的公式，建議將把放入你的投資計算裡面。
它能夠協助你做出全面和明智的投資決策。
